Mentre milioni di europei si preparano a partire per le vacanze estive tra la fine di luglio e agosto 2026, è probabile che al loro ritorno trovino uno scenario internazionale caratterizzato da una crescente incertezza energetica e da nuove pressioni sui costi. Finora i mercati hanno evitato gli scenari più catastrofici, ma il rapido deterioramento della sicurezza marittima in Medio Oriente lascia intravedere rischi sempre maggiori per i prossimi mesi.
Negli ultimi giorni la situazione si è aggravata soprattutto sul fronte marittimo. Nello Stretto di Hormuz – attraverso il quale transita abitualmente circa un quinto del petrolio e del gas naturale liquefatto (GNL) mondiale – diverse petroliere sarebbero state colpite da proiettili, provocando incendi a bordo e costringendo gli equipaggi ad abbandonare le navi. Le Guardie della Rivoluzione iraniane hanno rivendicato gli attacchi, sostenendo di aver preso di mira imbarcazioni che percorrevano rotte considerate non sicure.
A rendere ancora più fragile il quadro contribuisce l’annuncio dei ribelli Houthi dello Yemen, sostenuti da Teheran, di un embargo marittimo nei confronti dell’Arabia Saudita. Richiamando il principio dell’occhio per occhio in risposta alle operazioni saudite nello Yemen, il movimento ha minacciato il traffico nello stretto di Bab el-Mandeb e nel Mar Rosso, aggiungendo un secondo punto critico a una rete commerciale globale già fortemente sotto pressione. Questi sviluppi si inseriscono in un contesto di mesi di tensioni tra Stati Uniti e Iran, che hanno già modificato le rotte della navigazione commerciale e ridotto il traffico attraverso Hormuz.
Nonostante il conflitto duri ormai da cinque mesi, il mercato petrolifero ha mostrato una resilienza superiore alle attese. Il Brent ha raggiunto un picco di circa 126 dollari al barile, ma nelle ultime settimane è più volte tornato su livelli compresi tra i 70 e gli 80 dollari, vicini a quelli precedenti all’inizio delle ostilità.
A contenere i prezzi hanno contribuito diversi fattori. Da un lato, gli Stati Uniti hanno aumentato la produzione fino al record di 13,93 milioni di barili al giorno e, insieme all’Agenzia Internazionale dell’Energia, hanno fatto ricorso alle riserve strategiche per compensare le interruzioni dell’offerta. Dall’altro, la domanda cinese si è indebolita sensibilmente: il principale importatore mondiale di greggio ha ridotto gli acquisti ai livelli più bassi degli ultimi dieci anni, anche grazie alla crescente diffusione dei veicoli elettrici e alla diminuzione delle esportazioni di carburanti raffinati.
A ciò si aggiungono una certa assuefazione dei mercati alle notizie di crisi, una disponibilità ancora soddisfacente di greggio in pronta consegna e la possibilità di utilizzare rotte alternative, come quelle che fanno capo al porto saudita di Yanbu. Persino il greggio del Mare del Nord ha registrato in alcuni momenti sconti rispetto ai benchmark internazionali, segnale di una domanda europea relativamente debole nel breve periodo.
Questa apparente stabilità, tuttavia, non deve indurre a un eccessivo ottimismo. Il rapido deterioramento della sicurezza marittima potrebbe infatti tradursi in un graduale aumento dei prezzi dei carburanti già nelle prossime settimane, mentre eventuali interruzioni prolungate dei flussi attraverso Hormuz o il Mar Rosso rischierebbero di incidere in modo più significativo durante l’autunno.
Particolare attenzione sarà rivolta anche al mercato del gas naturale liquefatto, poiché eventuali difficoltà nelle forniture coinciderebbero con il periodo in cui l’Europa riempie gli stoccaggi in vista dell’inverno, con possibili conseguenze sulle future bollette di famiglie e imprese.
L’aumento dei costi energetici potrebbe inoltre riflettersi ben oltre il settore dei carburanti. Il prolungarsi delle deviazioni delle rotte commerciali attorno al Capo di Buona Speranza continua infatti ad aumentare tempi e costi di trasporto, alimentando nuove pressioni inflazionistiche che potrebbero tradursi in rincari dei beni di consumo, delle consegne e dei servizi logistici. I comparti più energivori, come l’industria manifatturiera, la chimica e il trasporto aereo, rischiano di subire una nuova compressione dei margini, inducendo i governi europei a valutare eventuali misure di sostegno simili a quelle adottate durante la crisi energetica del 2022.
Anche il settore dei trasporti potrebbe risentire dell’evoluzione della crisi. Chi rientrerà dalle vacanze potrebbe trovare prezzi leggermente più elevati per carburanti, voli e traghetti, mentre un’ulteriore escalation renderebbe possibili ripercussioni più significative sulla programmazione dei collegamenti e, negli scenari più estremi, sulla disponibilità stessa dei combustibili.
Sul piano politico, la crisi sta riportando al centro del dibattito europeo la necessità di accelerare la diversificazione delle fonti energetiche, rafforzare gli investimenti nelle energie rinnovabili e ampliare le riserve strategiche. Gli eventi delle ultime settimane dimostrano ancora una volta quanto il sistema energetico europeo rimanga vulnerabile alla chiusura di pochi snodi marittimi fondamentali per il commercio mondiale.
Gli analisti concordano sul fatto che la tenuta del mercato petrolifero sia dipesa finora soprattutto dall’aumento della produzione statunitense e dalla debolezza della domanda asiatica, due fattori che potrebbero però non essere sufficienti qualora gli attacchi alle infrastrutture energetiche e alle rotte commerciali dovessero intensificarsi.
Per gli europei il messaggio è quindi improntato alla prudenza più che all’allarmismo. Un’impennata immediata dei prezzi appare ancora improbabile, ma l’attuale fase di relativa stabilità potrebbe interrompersi rapidamente se la sicurezza nello Stretto di Hormuz o nel Mar Rosso dovesse deteriorarsi ulteriormente. In questo contesto, famiglie e imprese farebbero bene a monitorare con attenzione l’evoluzione dei mercati energetici e a prepararsi a possibili aumenti dei costi nel corso dell’autunno e dell’inverno.
Le prossime settimane saranno decisive per capire se gli sforzi diplomatici riusciranno a contenere la crisi o se i ripetuti incidenti marittimi inaugureranno una nuova fase di forte volatilità. Se quest’ultimo scenario dovesse concretizzarsi, l’Europa si troverebbe ancora una volta a fare i conti con il prezzo della propria incompleta autonomia energetica e con la persistente difficoltà ad affermarsi come un autentico attore geopolitico.
Tradotto da Cesare Ceccato. Articolo originale pubblicato su EUAlive disponibile qui.
