Le modifiche “frequenti o inattese” della tassazione accrescono l’incertezza e condizionano le scelte di investimento degli operatori. È il rilievo che la Banca d’Italia ha mosso giovedì 12 novembre alla legge di bilancio 2027, nell’audizione del capo del dipartimento Economia e statistica Andrea Brandolini davanti alle commissioni Bilancio di Camera e Senato. Nelle stesse ore l’amministratore delegato di Intesa Sanpaolo, Carlo Messina, ha definito “sudamericana” la norma che diluisce in dieci anni i crediti d’imposta del Superbonus, aprendo un botta e risposta con la presidente del Consiglio Giorgia Meloni e con il ministro dell’Economia Giancarlo Giorgetti.
Per Via Nazionale l’aumento dell’imposizione su banche e assicurazioni è lo strumento di copertura più consistente del disegno di legge: riduce l’indebitamento netto di 4,4 miliardi nel 2027, 2,5 nel 2028 e poco meno di 0,8 nel 2029. A queste cifre si somma l’incremento dell’imposta sulle transazioni finanziarie, per 1,4 miliardi l’anno. Il maggiore prelievo, ha osservato Brandolini, colpisce comparti con “condizioni reddituali e patrimoniali solide”, ma questo non riduce l’importanza di un quadro normativo “stabile e prevedibile”, tanto più dopo gli interventi che avevano già interessato il settore lo scorso anno.
Una parte del gettito anticipa entrate destinate a essere riassorbite negli anni successivi: il differimento delle deduzioni legate alle imposte anticipate vale 2,1 miliardi nel 2027. Altre misure comportano invece un aumento effettivo del carico fiscale. Secondo la Banca d’Italia i limiti alla deducibilità degli ammortamenti possono rendere più costosi gli investimenti in intelligenza artificiale, cybersicurezza e resilienza digitale, soprattutto per gli intermediari piccoli e medi.
I crediti del Superbonus rateizzati in dieci anni
La manovra obbliga a ripartire in dieci rate annuali i crediti del Superbonus che banche e imprese avrebbero potuto compensare nel 2027. Per Brandolini la norma “contribuisce a contenere la dinamica del debito pubblico nel 2027”, ma “potrebbe produrre impatti significativi sul conto economico” degli intermediari già nell’esercizio 2026. Per le imprese non finanziarie, soggette alla stessa disposizione, la rateizzazione potrebbe incidere sulla liquidità.
Su questa misura si è concentrato l’attacco di Messina, ascoltato al Senato dalla commissione d’inchiesta sul sistema bancario. L’ad di Intesa Sanpaolo ha parlato di “forme sudamericane di gestione del debito nei confronti dei propri creditori” e ha previsto contenziosi “fino alla Corte Costituzionale”, anche sul nuovo contributo chiesto agli istituti. Messina non ha escluso di contribuire alla manovra, ma ha chiesto che il prelievo sia esteso a tutte le imprese con utili sopra una certa soglia. “Se fai una manovra fatta solo contro di te perché sei l’unico che guadagna, no, non ci sto”, ha detto.
Meloni ha replicato da Dublino, a margine del vertice della Comunità politica europea. “Mi dispiace che si considerino misure sudamericane, penso che invece non lo siano”, ha affermato la premier, aggiungendo che avrebbe preferito arrivare allo stesso risultato con un accordo e definendo la scelta del governo “di giustizia”. In una precisazione successiva ha chiarito di aver inteso la critica come rivolta alle misure sulle banche nel loro complesso e non al Superbonus, caso per il quale non avrebbe usato quell’espressione.
In serata Giorgetti, in audizione davanti alle commissioni Bilancio, ha ricordato che la rateizzazione riguarda 23-24 miliardi di crediti, a fronte dei 140 miliardi di Superbonus assorbiti nel bilancio dello Stato. Il ministro ha rivendicato “la politica asburgica di questi quattro anni” e ha assicurato che le misure non puntano a indebolire il settore finanziario. Ogni modifica parlamentare, ha aggiunto, dovrà essere coperta.
I rilievi su fisco, pensioni e sanità
Nel complesso la Banca d’Italia stima che la legge di bilancio aumenti il reddito disponibile delle famiglie in modo contenuto, e in misura leggermente maggiore per quelle a reddito medio-basso. La manovra accresce però la complessità dell’Irpef con nuove aliquote e regimi differenziati. Brandolini ha definito “costoso” l’aumento discrezionale del disavanzo, per quanto transitorio, in un’economia con debito elevato e tassi alti. Sulle pensioni ha avvertito che interventi “frequenti e non anticipati” sulla rivalutazione degli assegni riducono la prevedibilità delle prestazioni e la fiducia nel sistema previdenziale. Il quadro macroeconomico resta fragile: il Pil è rimasto fermo nel terzo trimestre e a ottobre l’inflazione armonizzata è salita al 5,6%, spinta da energia e alimentari.
Nella stessa giornata, che ha chiuso il ciclo di audizioni, l’Ufficio parlamentare di bilancio ha quantificato la manovra in 26,8 miliardi nel 2027, 29,8 nel 2028 e 21 nel 2029. Per la presidente Lilia Cavallari l’estensione dell’aliquota Irpef del 33% ai redditi fino a 55mila euro favorisce soprattutto i redditi medio-alti e alti: il beneficio medio è di 444 euro per i dirigenti e di 4 euro per gli operai. Quasi il 40% delle risorse aggiuntive per la sanità è inoltre assorbito dalla carta da 300 euro per gli anziani. Il disegno di legge è ora all’esame del Parlamento, che deve approvarlo entro il 31 dicembre.
